HAL-HAL sedang melihat ke atas – dan bukan hanya langit biru dan pagi yang lebih cerah yang membuat keajaiban suasana hati orang.
Meskipun kita jauh dari menutup bendera (selain Coronation), semua indikator ekonomi Inggris yang biasa berkedip jauh lebih terang daripada yang bisa kita bayangkan beberapa bulan lalu.
2
FTSE 100 mengungguli pasar saham global lainnya, pound kembali kuat terhadap dolar, pengangguran tetap rendah dan harga gas – yang merupakan pendorong terbesar kenaikan tajam harga setelah Rusia Vladimir Putin menginvasi Ukraina – telah turun secara dramatis.
Pada akhirnya, ini jauh lebih baik dari yang kita kira.
Tetapi orang-orang masih belum membuka gabus Champagne, terutama karena sebagian besar hanya mampu membeli cava akhir-akhir ini.
Krisis biaya hidup masih berlangsung – inflasi telah membuat kebutuhan pokok makanan, pemanas, dan bahan bakar menjadi lebih mahal, menggerogoti uang hasil jerih payah kami.
Tapi tetap saja belum ada bencana keuangan yang menghancurkan seperti yang kita harapkan.
Agustus lalu saya menghabiskan pagi yang cerah di ruang bawah tanah Bank of England di mana kami diberi tahu bahwa Inggris akan jatuh ke dalam resesi pada akhir tahun.
Langit menjadi sangat gelap dua bulan kemudian ketika Bank dengan muram meramalkan bahwa kita akan menghadapi pertumbuhan ekonomi yang menyusut selama dua tahun.
Namun yang mengejutkan, Inggris sejauh ini berhasil menghindari resesi – menentang para penentang di Bank Dunia, IMF, dan sebagian besar ekonom.
Masih ada lebih banyak perusahaan yang berjuang untuk mendapatkan pekerja daripada memberhentikan mereka, kami tetap relatif tangguh dengan melakukan peralihan cerdas ke merek makanan yang lebih murah dan Pemerintah telah turun tangan dengan dukungan untuk tagihan energi.
Turunnya harga gas sejak itu melunakkan ujung krisis energi dan kekhawatiran tentang ekonomi Inggris yang tergelincir kembali telah menghilang.
Peramal yang diawasi ketat EY Item Club kemarin bergabung dengan semakin banyak suara yang sekarang mengharapkan ekonomi Inggris tumbuh sebesar 0,2 persen tahun ini, bukannya menyusut.
Dan survei berpengaruh lainnya oleh Deloitte kemarin mengungkapkan peningkatan optimisme paling tajam dari kepala keuangan perusahaan sejak dimulainya peluncuran vaksin pada tahun 2020.
Tanda stabilitas
Pada tingkat paling dasar, tidak berada dalam resesi adalah hal yang baik.
Fakta bahwa bisnis berada dalam resesi menyebabkan bisnis tutup, yang berarti pemutusan hubungan kerja, pembekuan sewa, dan investasi dalam proyek pertumbuhan terhenti.
Dan Inggris sangat membutuhkan pertumbuhan ekonomi, lagipula kita bisa menghindari penurunan tetapi pada bulan Februari ekonomi tumbuh sebesar 0,0 persen.
Kelegaan yang harus kita rasakan adalah bahwa garis datar ekonomi bukanlah monitor jantung.
Kita membutuhkan lebih banyak CPR untuk membuat ekonomi tumbuh lagi dan untuk melakukan itu perlu ada “dua C” – kepercayaan dan kepastian.
Kekacauan yang diciptakan oleh anggaran mini Liz Truss dan Kwasi Kwarteng menghancurkan mereka berdua untuk waktu yang singkat.
Tapi Rishi Sunak sekarang sudah enam bulan bekerja, empat kali lebih lama dari Truss, dan di dunia baru ini dianut sebagai tanda stabilitas.
Namun gambaran yang lebih luas tetap rapuh.
Baru bulan lalu, jatuhnya pemberi pinjaman AS Silicon Valley Bank dan bailout Credit Suisse menimbulkan kekhawatiran bahwa sistem keuangan akan runtuh lagi.
Namun, setiap hari yang telah berlalu sejak saat itu tanpa kehancuran bank telah memulihkan ketenangan pasar.
Hal ini memungkinkan pound pulih, kembali dari titik terendah bersejarah yang mengejutkan di $1,03 selama gejolak anggaran mini bulan September, ke titik tertinggi sepuluh bulan di $1,25 awal bulan ini.
FTSE 100 menguat, naik 7,60 poin menjadi 7.879,51, setelah mencapai rekor tertinggi 8.000 poin di bulan Februari.
Pound yang lebih kuat berarti devisa yang lebih murah bagi kami pada hari libur, tetapi kami juga mengimpor banyak barang dan memiliki mata uang yang lemah berarti kami membayar harga yang lebih tinggi yang diteruskan ke pembeli.
Indeks FTSE 100 sebagian besar melambangkan kekuatan suatu negara dan dapat didominasi hanya oleh beberapa perusahaan, seperti BP, Shell, AstraZeneca, dan GlaxoSmithKline, yang menghasilkan sebagian besar uang mereka di luar Inggris.
Namun, pensiun kami juga banyak diinvestasikan dalam dana yang melacak seberapa baik kinerja indeks teratas London.
Pasar kini juga bertaruh bahwa inflasi Inggris telah mencapai puncaknya, dengan para pedagang menilai Bank akan segera berhenti menaikkan suku bunga di atas 4,25 persen saat ini sebagai senjata melawan kenaikan harga.
Indikator itu mungkin paling berarti bagi orang yang berjuang dengan tagihan karena suku bunga yang lebih tinggi telah menumpuk biaya tambahan bagi pemegang hipotek dan pemberi pinjaman.
Tahun lalu, pasar memperhitungkan suku bunga bisa naik menjadi enam persen.
Sungguh lega bahwa itu tidak pernah keluar seperti itu.
